一、市场概述
本周全国冷轧板卷部分市场价格多以下跌为主，小部分市场价格仍是以稳为主，全国冷轧板卷价格均价下跌32元/吨。目前冷热轧价差较大，冷轧仍有利润空间，当前市场需求尚存，为保成交，市场商家大多有以价换量的操作。基本面看，目前冷轧开工率周环比持平，产能利用率和产量周环比均再次下降，但本周厂库虽仍是下跌，但社会库存再次上涨，总体库存首次出现上涨。市场方面，本周黑色期货盘面下跌为主，市场价格随着期货进行变化，市场价格大多以下跌为主。
二、价格方面
1）市场价格方面
具体价格方面看，本周部分城市冷轧价格大多以下跌为主，杭州、南京、沈阳、哈尔滨和乌鲁木齐几地市场价格持稳运行外，其余市场价格大多下跌10-100元/吨。截至发稿，1.0mm冷轧均价为4195元/吨，周环比下跌32元/吨。现主要市场价格如下：天津市场1.0mm鞍钢天铁冷卷报价3970元/吨，周环比下跌20元/吨；上海市场1.0mm宝钢青山冷卷报价4070元/吨，周环比下跌40元/吨；广州1.0mm鞍钢冷卷报价4160元/吨，周环比下跌110元/吨。
2）原料价格情况
本周黑色期货盘面震荡下跌，热卷价格跟随下跌。现主要市场价格如下：天津市场承钢热卷报价3250元/吨，周环比下跌100元/吨；上海市场鞍钢热卷报价3340元/吨，周环比下跌50元/吨；广州柳钢热卷报价3340元/吨，周环比下跌120元/吨。
三、供应方面
监测的29家冷轧板卷生产企业中，本周开工率78.72%，周环比持平；钢厂产能利用率83.92%，周环比减少0.54%；钢厂周实际产量为84.94万吨，周环比减少0.55万吨；钢厂库存32.35万吨，周环比减少0.70万吨。
9日本网监测26个城市库存，本周冷轧板卷社会库存101.98，周环比增加2.42，月环比增加0.25，年同比(农历）减少14.53，年同比（公历)减少12.73。（单位：万吨）
9日本网监测29个城市库存，本周冷轧板卷社会库存168.68，周环比增加2.32，月环比减少3.57，年同比(农历）减少18.88，年同比（公历)减少13.44。（单位：万吨）
9日本网监测重点城市库存，本周冷轧板卷社会库存190.87，周环比增加1.86，月环比减少4.34。（单位：万吨）
四、产业动态
1月10日，国新办举行“中国经济高质量发展成效”系列新闻发布会，财政部副部长廖岷在会上表示，更大力度地支持地方政府缓释偿债压力，增强发展动能。2024年2万亿元置换债券额度在去年12月18日已经全部发行完毕。2025年的2万亿元置换债券已启动了相关的发行工作。这项置换债券政策实现了三个方面突出的成效：一是地方当期的流动性压力大为减轻；二是债务的透明度大为增加；三是防风险，促发展协同性大为增强。
截至2025年1月10日，统计了14家车企的年度销量目标和完成情况。从完成率来看，仅比亚迪、零跑汽车、安凯客车和吉利汽车4家车企2024年年度目标完成率在100%以上；10家车企2024年年度目标完成率在65%-95%之间。
鉴于近期政府债券市场持续供不应求，中国人民银行决定，2025年1月起暂停开展公开市场国债买入操作，后续将视国债市场供求状况择机恢复。
五、下周情况预测
供应方面：本周钢厂开工率持平，再加上目前冷热价差仍维持高位，钢厂停产检修意愿较小，预计下周样本企业周度产量或出现小幅缩量。
价格方面：预计下周全国冷轧板卷价格或将震荡偏弱运行为主。
心态/需求方面：贸易商对目前市场看法普遍偏弱，认为年前市场变化有限，大多期待年后市场。
总结：本周黑色期货盘面震荡下跌，再加上现在冷热轧价差较大，冷轧大多以补跌为主，市场价格持续下跌。目前虽下游终端需求逐渐回落，市场贸易商在仍有需求的情况下积极出货，减少库存，以便应对未来库存上涨情况。综合来看，预计下周全国冷轧板卷价格或将震荡偏弱运行为主。
