全国带钢市场周评（2021.7.16-7.23）
概述：本周全国带钢市场主流窄幅下调，莱芜及广州地区带钢价格补涨为主。市场整体低价成交顺畅，高价弱势。目前供应面资源减量，库存继续增加，后市向好预期心态，正套资源入库。下游按需补库为主，终端资金偏紧，采购积极性不强。
一、本周回顾
【价格方面】
具体来看，2.5*232mm热轧带钢平均价格为5866元/吨，较上周五平均价降2元/吨。3.5*685mm热轧带钢平均价格为5866元/吨，较上周五平均价涨10元/吨。莱芜及广东地区宽窄规格价格倒挂。
表1：全国主要城市价格汇总
数据来源：
【主要市场综述】
唐山355带钢：本周唐山热轧带钢价格窄幅震荡，价格表现坚挺，整体成交情况低价尚可，高价偏弱。周中带钢市场资源含税价格最低5660元/吨，最高5730元/吨，截止目前，唐山355带钢市场资源含税价格5730元/吨。供应面来看：唐山地区调坯轧材停产频繁，整体供应减量，且宽带资源目前偏紧，整体带钢资源量呈现震荡减少的趋势，且下半年带钢产量预期仍会缩减，供应面支撑偏强。库存面来看：带钢社会库存继续增加，主动与被动增库均有，国企套保资源增加明显，后市预期较好，库存向下游转移仍一般。需求面看：下游镀锌与焊管均保持低价按需采购为主，整体终端需求面支撑不足，但原料价格高位，下游处于利润倒挂状态，且由于原料供应偏紧的情况，下游厂家不愿让利出售。但供需双弱的情况下，下游面临高成本低需求的长期压力下，为缓解利润倒挂的局面，或对原料价格的打压愈来愈强，带钢价格上涨将承压。预计下周带钢市场多空博弈下，窄幅震荡调整为主。
唐山145带钢：本周唐山窄带市场震荡整理，较上周五累涨30元/吨至5500元/吨，市场交投谨慎，投机行为减少，窄带成交“冷热交织”。生产方面，本周唐山地区独立轧材企业继续执行环保限产政策，暂停夜间生产，且部分长流程钢企受环保管控影响，多选择停产窄线确保宽带生产，唐山窄带供给产量仍将逐步降低。需求上看，近期下游管厂逢低补库，为支撑窄带价格提供支撑。据部分主流生产厂家表示，目前生产恢复正常，交货周期略有延后。下游管厂方面接单尚可，大棚管、脚手架管偏弱，方管等品种成交放量。不过需要注意的是，随着雨带北移，河北区域降水增多，未来一周或影响运输和下游生产。总的来看，预计在需求复苏预期及产量下降的双重影响下，145mm带钢价格或震荡趋强运行。
胜芳带钢：截止目前胜芳热轧带钢，325-406报5740元/吨，685-885报5790-5800元/吨含税，低价成交尚可。由于带钢价格高位，镀锌带生产利润倒挂，终端需求持续低位，部分镀锌带钢厂家生产积极性不高有减产行为。成本高位的情况下，加之供应面偏紧的状态，虽整体需求面支撑偏弱，但下游镀锌挺价意愿较强。带钢后期供应预期仍偏紧的状态下，市场看涨心态浓厚，待8月份市场需求逐步启动后，供需错配的情况下，价格或易涨难跌，因此目前市场整体心态偏乐观，但在需求面的拖累下，短期价格或涨跌互现。
邯郸带钢：本周邯郸市场带钢价格弱稳，截止发稿邯郸带钢市场价格文丰480-580报5720元/吨，普阳1010报5800元/吨，含税 。库存方面，邯郸地区带钢社会库存2.06万吨，较上期减少1.96万吨。本周邯郸市场带钢价格弱稳运行，市场成交弱，近期邯郸雨水较为充分，终端主动减少原料及成品库存，加之下游终端当前接单依旧不畅，因此减产较多，采购量明显下降。目前供需处于不太平稳的状态，之后随着市场后期需求会陆续启动和调整，短期内邯郸带钢市场价格或将趋弱震荡运行为主。
天津带钢：本周天津地区热轧带钢市场价格趋弱运行。截止发稿，天津地区热轧带钢市场2.5*360mm以下报价5700-5720元/吨，3.5*685mm以上报价5770-5780元/吨，较上周累降20元/吨，均含税。本周天津热轧带钢市场价格弱势运行，市场成交弱。近期雨水较为充足，因此管厂主动减少原料及成品库存，加之下游管厂目前接单依旧不畅，因此多减产，采购量明显减少。此外，今年热轧带钢价格偏高，当地商家因资金压力较大，库存普遍偏低。而供应端钢厂近期生产情况并不正常，供需目前处于平衡状态，后期随着需求陆续启动，平衡状态或将打破。综上，短期内天津热轧带钢市场价格或将趋弱震荡运行为主。
莱芜带钢：本周莱芜带钢震荡上行，周五热轧带钢市场主流报价5720元/吨，周比上涨70元/吨。本周黑色系期货市场宽幅整理，热卷主力合约回落后又重新涨至6000点附近，市场交投谨慎。今日市场价格较昨小幅回涨，但成交量较昨有所减少，整体市场出货一般。本周整体市场出货偏弱，市场商贸多有优惠、暗降，下游观望情绪浓。目前下游商家明显存在“恐高”心理，部分下游采取缩减产量、延缓交期等方式，放缓采购节奏。综合来看，下周莱芜带钢市场或窄幅震荡。
宁波带钢：本周宁波热轧带钢价格趋弱震荡。截止收盘：德龙、宝泰、恒联等资源报价5850-5870元/吨，较上周五累降10元/吨。本周黑色系期货低位震荡，部分国企正套资源解套，低价出货，但因需求市场处于淡季，整体成交偏弱。目前宁波带钢库存4.61万吨，较上周增0.18万吨，较往年处于高位，但商家多看好后期市场，库存压力不大。台风“烟花”即将登陆浙江地区，港口已经进入封港状态，下游需求也将受限，但随着台风过境，需求或将启动。综上，预计下周宁波带钢市场价格或将震荡趋强运行为主。
无锡带钢：本周无锡市场带钢价格小幅调整运行。截止发稿，无锡带钢价格中天资源报价5780 元/吨，德龙5750元/吨，周比降20。截止7月22日，无锡带钢库存周比增加0.5万吨至10万吨。目前梅雨季需求萎缩，但宏观市场情绪高涨，市场强预期与弱现实强烈碰撞，下游倒挂加剧，采货积极性下降。市场资源多于贸易环节流通。仓储内现货多为市场国企贸易正套入库资源。终端厂商原料带钢库存偏低。目前无锡与唐山价差在60元/吨，南北倒挂严重，北方资源南下受阻。卷带方面，本周无锡卷带差由上周的100元/吨，扩大至150元/吨，卷带库存均有累积，带钢销售压力凸显。综上所述，无锡带钢目前供大于求，成交萎靡，预计下周消化库存为主，价格或震荡调整。
乐从带钢：本周乐从热轧带钢价格震荡下行。截止目前：瑞丰、德龙、赤峰远联等资源报价5900-6010元/吨，较周一累降50元/吨。需求方面：目前正值雨季，市场需求仍未改善，加上下游部分产品出现倒挂，生产积极性偏弱，多维持正常生产，原料采购积极性有限，整体表现不温不火。库存方面：本周乐从带钢社会库存明显增加，本期样本库存为15.31万吨较上期增加1.66万吨，库存被动累积。终端资金紧张，原料采购受限。短期来看，考虑到目前需求仍未有所改善，上行动能受限，预计下周带钢价格维持窄幅震荡调整。
西南地区带钢：目前市场成交尚可，价格震荡运行。目前玉溪新兴钢厂带钢产线不饱和生产，市场实际销售价格5500元/吨左右，较上周持平，厂内库存2000吨。汇钢目前不饱和生产，厂内带钢库存为3500吨，销售不含税价格4220元/吨。当前钢厂不饱和生产，产量释放有限，后期资源到货情况一般。成交方面，本周市场价格震荡运行，下游管厂需求表现不错，终端采购积极性增加，成交情况尚可，钢厂库存较上周继续下降。整体来看，短期市场处于供不应求的状态，预计下周西南带钢价格或将继续偏强运行。
【供给方面】
全国63家热轧带钢生产企业本周开工率 78.35%，周环比 +3.09%；月环比 +3.09%；产能利用率为 78.57%，周环比 +3.47%；月环比 +4.95%；本周钢厂实际产量为 189.99万吨，周环比 +8.39万吨；月环比 +11.97万吨；钢厂厂内库存为 24.06万吨，周环比 -2.05万吨；月环比 -7.79万吨。
图1：全国热轧带钢产能利用率
数据来源：
【库存方面】
表2：全国带钢库存汇总
数据来源：
【需求方面】
图2：全国带钢表需
数据来源：
二、下周预测
1、供给来看：本周调坯轧材受限产政策影响，多停产50%，整体供应偏紧，下游方管需求尚可，中宽带资源呈现震荡下降的走势，供应面对价格有支撑。套保资源增加，市场可流通资源仍偏少。
2、需求来看：终端资金偏紧，整体采购积极性欠佳，下游加工厂面临高价原料与低需求的双重压力，价格被动跟涨，利润倒挂的情况下，加之原料面偏紧，整体价格表现坚挺，不愿让利出售。
3、利润来看：目前调坯窄带与钢坯的价差有所收窄，天然气价格上涨，生产成本增加，调坯窄带盈利成本线附近震荡，倒挂情况偏多。连轧带钢供应面支撑，价格高位，利润仍处于偏高水平，800元/吨左右。
目前华南地区与北方地区价差有所收窄，盈利在成本线边缘。华东地区与北方地区价格价差稍有扩大，倒挂情况稍有缓解，但仍亏损严重。目前雨季影响，运输有所影响，整体资源南下情况不佳。市场整体多空博弈，下周带钢市场或以窄幅震荡为主，涨跌互现。
